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A股也可以做价值投资!不是笑话!

发布时间:2019-09-01 16:17 类别:笑话百科

  股票投资的本质,就是做公司的股东,即使只买100股,那也是股东。做了好公司的股东,公司长期成长,创造财富,你就赚了,做了烂公司的股东,公司越做越小,你就亏了。投资股票的本质,就这么简单。

  大多数散户,专业的投资技术知识极度欠缺,但却有一种迷之自信。总是记得自己曾经赚钱时候的辉煌,却忽略了一个事实,偶尔盈利靠的是运气,长期下来基本都是稳定亏损的。

  因为不做价值投资,不买好公司,或者不会选好公司,或者选出好公司,却没有一套成熟稳定的交易系统去做交易。今日我给大家详细论证一下,为啥价值投资在A股是有效的?

  A股也能做价值投资

  过去十年,上证指数基本上是涨幅为零,所以,很多人都说,价值投资是不错,但这一套在中国股市里没用。

  很明显,这是不对的,A股当然也可以做价值投资。

  上交所成立28年,从8只股票到3千多只股票,A股总市值已超过50万亿元,现金分红达8万亿元。公司分红怎么得到?价值投资。

  首先,大家觉得上证指数几十年不涨,这其实是一种错觉,两点原因:一是上证指数受权重股影响大,而大型国企权重股往往在牛市巅峰上市,然后一路下跌,拖累大盘。

  二是上证指数编制规则有问题,其实其他带有新陈代谢机制的指数都是长期向上的,好公司更是长期向上。A股的牛市与IPO规模有很大关系,1999年、2007年、2015年,都是大型公司IPO的高峰期。当时周期型国企的盈利在高位,市场情绪又处于牛市亢奋状态,使得这些公司的估值泡沫非常严重。

  其中最典型的三个公司:中国铝业上市市值9000亿,现在500亿;中国神华上市市值1万亿,现在3000亿;中国石油上市市值8万亿,现在1.5万亿。

  当时上证综指6124点时,总市值30万亿,而上面那三家的总市值就占了三分之一。后来这三位的市值十年内萎缩了近80%,拖累了上证综指,造成失真。

  我算了下,如果剔除像上面那三家公司以及类似的“拖油瓶”,剩余公司的加权价格指数可以提升25%。

  因为上证指数的编制规则就是大权重股对指数影响最大,而这些大权重股往往会在牛市高峰时上市,估值泡沫又很大,之后往往长期下跌,进而拖累上证指数这个大盘。

  所以,如果剔除上证综指失真的因素,那么A股的指数其实能很好地反映出价值投资的基本逻辑,即公司的市值会随着业绩的增长而不断增加。

  价值投资的基本逻辑,在于公司的市值是随着业绩的增长而不断增加。假设股本不变的情况下,业绩持续增长,市值要跟公司规模匹配,只能通过股价持续上涨的方式,来实现公司市值的增长。

  大数据告诉你,A股可以做价值投资。

  申万宏源证券根据格雷厄姆、巴菲特等17位大师的投资策略在A股进行了大量的回测统计,结果证明绝大多数策略有20%以上的年化收益率。

  基金业绩告诉你可以。A股价值投资的代表性人物陈光明,在2005年成立了“东方红”后,截至2017年底已经实现了12年25倍的收益率。

  平民散户也告诉你可以。万科的传奇股东刘元生,30年前手拿400万元投资了万科,紧握不放,到现在已经变成了57亿元。

  其实A股没有什么跟外国股市不一样的地方,投资的本质就是做公司的老板,公司成长了、壮大了,市值肯定要涨,否则就搞笑了。比如一家创业板小公司做到中石油那么大了,还是创业板10亿的市值,可能吗?不是等于公司白送给你了?公司干的好,股价长期一定会涨得好。

  价值投资常见的误区。

  现在,有很多投资者都认为自己做的就是价值投资,但实际上并不是。

  先用一个非常通俗的标志,每年换手率在5倍以上,就别提价值投资了。

  天天捉摸政策底、市场底、各种底,也跟价值投资的基本原理背道而驰了,如果市场趋势能被判别的出,咱们就去炒股指期货了。

  绝对不是买低估值的或者买蓝筹股就是价值投资,价值投资的本质是要找到未来能高度确定,持续成长的优质资产。价值投资,不等于好公司多贵都可以买。再好的公司,你买贵了,也容易亏钱。

  因为价格适中围绕价值上下波动。

  如何做价值投资?

  说了这么多,当然也要告诉大家A股的价值投资到底怎么做。

  答案是:

  一、选出好公司

  针对第一点选股,我主要有3种选股思路:

  1、投资那些长期不变且向上的行业,比如金融,消费,医药,这种弱周期行业最容易跑出长期慢牛股。

  长期不变的弱周期行业,是我特别喜欢长期投资的。

  2、投资那些强周期性行业,好处是弹性大,可能大赚。比如我现在持仓组合里的券商,强周期性波动,股市低位分批买,高位分批卖。

  强周期行业往往在底部的时候业绩很烂,估值看起来很高,连行业内的龙头企业都亏钱。

  这种时候,虽然看起来很吓人,估值也很高,但其实正是底部。就像近期的券商股,在大盘低位,成交量低迷,业绩看起来都很烂,都在下滑,估值很高,但其实这都可能是底部特征。

  3、投资未来时代的风口,未来时代浪潮上的雄鹰。

  这需要你对时代有深刻的洞察力。

  二、组合持仓

  组合持仓。用组建一只球队的思路来构建投资组合,根据每家入选公司的特点,在投资的球场上给他安排一个位置,前锋、中场或者后卫。

  三、低估时买入

  往往在市场比较低迷的时候,会有更多机会买到更多更便宜的好货。

  你要相信万有引力定律。

  一个东西贵了,价格高于价值,一定会有人卖的,必然会砸下来。

  一个东西便宜了,价格低于价值,一定会有人买的,必然推上去。

  四、长期持有

  价值投资,就是做伟大企业的股东,做了股东就相当于做了伟大企业的老板。

  想一想,我们能在一个合适的价格下,成为全国第一,甚至世界第一的优秀企业的老板,难道不是人生之幸事?有那么多优秀的人,每天辛勤耕耘,给你这个股东打工创造财富,难道不该放下心,耐心静静等待,把金钱和时间交给他们,静静等待他们去创造价值和财富?

  我们做投资,赚的就是两种钱,一是公司团队努力工作创造财富和价值的钱,是公司持续成长和盈利的钱;二是波动的钱,好公司遭遇恐慌性杀跌的熊市时,反倒给你低价买入的机会,未来可以赚到一个估值修复的钱。